David Edwards
Znacząca zmiana w stanowisku SEC w sprawie aktywów cyfrowych i zdecentralizowanych finansów (DeFi) została zasygnalizowana publicznym wycofaniem kilku propozycji regulacyjnych, które zostały przedstawione pod kierownictwem byłego przewodniczącego Gary'ego Genslera. W czwartek opublikowano serię oficjalnych zawiadomień szczegółowo opisujących wycofania.
Kontrowersyjna modyfikacja z kwietnia 2023 r. do reguły 3b-16 ustawy o giełdzie, która próbowała zinterpretować na nowo frazę „giełda” tak, aby obejmowała platformy DeFi, była jedną z wycofanych propozycji. Uczestnicy branży kryptowalutowej stanowczo sprzeciwili się próbie umieszczenia zdecentralizowanych platform handlowych pod tym samym parasolem regulacyjnym co krajowe giełdy papierów wartościowych.
Według ekspertów ds. polityki z firmy inwestycyjnej Paradigm, zajmującej się aktywami cyfrowymi, pomysł ten nie zapewnia znaczącego zaangażowania w sektor DeFi. „Jedynym sposobem, w jaki Komisja może dojść do ważnego podejścia regulacyjnego do DeFi, jest wycofanie proponowanych zmian i rozpoczęcie wszystkiego od nowa: z powiadomieniem o proponowanym stanowieniu prawa, które jasno opisuje proponowane podejście regulacyjne, po rzeczywistym zaangażowaniu w branżę DeFi” – argumentowała wówczas Paradigm.
SEC znosi ograniczenia dotyczące depozytu kryptowalut dla doradców
Kolejna propozycja, która znacznie rozszerzyłaby przepisy SEC dotyczące depozytu i nakazywałaby doradcom inwestycyjnym przechowywanie aktywów kryptowalutowych wyłącznie u certyfikowanych depozytariuszy, jednocześnie egzekwując dodatkowe środki bezpieczeństwa, została również wycofana przez SEC. Proponowane ograniczenia dotyczące depozytu, według krytyków, jeszcze bardziej odizolowałyby inwestorów w aktywa cyfrowe od konwencjonalnej infrastruktury finansowej, ograniczając liczbę instytucji gotowych oferować usługi depozytu kryptowalut.
Pełniący obowiązki przewodniczącego SEC Mark Uyeda zwrócił się do pracowników z prośbą o ponowną ocenę planu w marcu 2025 r. ze względu na silny sprzeciw branży, co doprowadziło do poddania przepisu dotyczącego depozytu kryptowalut przeglądowi.
Wycofanie innych propozycji z ery Genslera
Oprócz standardów DeFi i depozytowych zrezygnowano z kilku dodatkowych inicjatyw z czasów Genslera, w tym z przepisów wymagających ulepszonych procedur zarządzania ryzykiem cyberbezpieczeństwa i zaostrzonych wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG dla firm inwestycyjnych.
Gensler, który nadzorował SEC od 2021 r. do swojej rezygnacji w styczniu 2025 r., miał podejście „regulacji poprzez egzekwowanie”, które wielu uważało za nie do przyjęcia. Podczas jego kadencji działania egzekucyjne czasami zastępowały wyraźne stanowienie przepisów, pozostawiając branżę kryptowalut z większą niepewnością prawną.
Zmiany w polityce pod rządami administracji prokrypto
Po wyborze prezydenta Donalda Trumpa, który przyjął zauważalnie bardziej pro-cyfrowe stanowisko w sprawie sektora aktywów, SEC zmieniła swoje podejście, co stanowi część szerszej ponownej oceny regulacji dotyczących kryptowalut.
Paul Atkins, obecny przewodniczący SEC, niedawno wyraził swoje silne poparcie dla autonomii użytkowników i DeFi w zarządzaniu aktywami cyfrowymi. „Prawo do samoopieki jest fundamentalną amerykańską wartością, która powinna być również przestrzegana w sferze cyfrowej” — stwierdził Atkins, sygnalizując ewolucję ram regulacyjnych, które obejmują, a nie ograniczają zdecentralizowaną innowację finansową.
Ostatnie działania agencji stanowią jedną z największych zmian regulacyjnych w historii amerykańskiego sektora kryptowalut i mogą utorować drogę do przyszłego stanowienia przepisów i bardziej kooperatywnego uczestnictwa branży.
