David Edwards
JPMorgan podkreślił w niedawnym raporcie badawczym, że rosnąca dominacja tethera monet stabilnych (USDT) stanowi zagrożenie dla szerszego ekosystemu kryptowalut. Bank wyraził zaniepokojenie rosnącą w zeszłym roku zależnością od tetheru, postrzegając to jako szkodę zarówno dla sektora monet stabilnych, jak i szerszego świata kryptowalut.
W raporcie wskazano wyzwania regulacyjne, przed którymi stoją monety stabilne w różnych regionach, przy czym Tether jest szczególnie podatny na zagrożenia ze względu na ograniczoną zgodność z przepisami i przejrzystość. Zdaniem analityków JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou sytuacja ta powoduje, że tethering jest obarczony wyższym ryzykiem w porównaniu z jego odpowiednikami.
Wydaje się jednak, że istnieje pozytywna strona dla innych monet stabilnych. JPMorgan sugeruje, że monety typu stablecoin, które są bardziej dostosowane do istniejących przepisów, mogłyby zyskać na wzmożonej kontroli regulacyjnej, potencjalnie zdobywając większy udział w rynku.
Jednym z potencjalnych beneficjentów zidentyfikowanych przez bank jest USD Coin (USDC), zwłaszcza w kontekście publicznych ofert akcji w USA i wydaje się, że strategicznie pozycjonuje się pod kątem przewidywanych regulacji dotyczących monet stabilnych, rozszerzając swoją obecność w różnych jurysdykcjach.
JPMorgan zauważył również, że tether odnotował znaczny wzrost pod względem kapitalizacji rynkowej i udziału w rynku, zyskując powszechną akceptację zarówno na scentralizowanych giełdach kryptowalut, jak i w ekosystemie zdecentralizowanych finansów (DeFi). Niedawno emitent tethera odnotował rekordowy zysk w wysokości 2.85 miliarda dolarów za ostatni kwartał, a jego flagowa moneta typu stablecoin osiągnęła kapitalizację rynkową wynoszącą 100 miliardów dolarów.
Ponadto w raporcie zauważono, że Tether zdołał wykorzystać niestabilność, której doświadczają inne monety typu stablecoin, takie jak USDC i BUSD firmy Binance, wzmacniając swoją pozycję na rynku.
