Thomasa Danielsa
Wysoki rangą urzędnik Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych Hongkongu (SFC) ostrzegł przed zwiększonym ryzykiem oszustw po wprowadzeniu w mieście nowych ram regulacyjnych dotyczących stablecoinów. Ye Zhiheng, dyrektor wykonawczy Wydziału Pośredników, ostrzegł, że wprowadzenie Rozporządzenia w sprawie stablecoinów z dniem 1 sierpnia 2025 r. wywołało zmienność napędzaną spekulacjami i nieracjonalne zachowania inwestorów.
Ye zauważył, że niektóre firmy odnotowały znaczny wzrost cen akcji już po ogłoszeniu planów ubiegania się o licencję emitenta stablecoina – co świadczy o tym, że nastroje rynkowe są bardziej pod wpływem szumu medialnego niż treści przepisów. Po wprowadzeniu nowego prawa, kilka firm stablecoinowych z siedzibą w Hongkongu odnotowało dwucyfrowe straty. Analitycy zinterpretowali wyprzedaż jako konieczną korektę, spowodowaną nieoczekiwanie surowymi wymogami wobec emitentów.
14 sierpnia 2025 r. SFC i Hong Kong Monetary Authority (HKMA) wydały wspólne oświadczenie, w którym odniosły się do gwałtownych wahań rynkowych związanych z „koncepcją stablecoinów”. Organy regulacyjne wskazały na zapowiedzi, doniesienia medialne i spekulacje w mediach społecznościowych dotyczące potencjalnych inicjatyw stablecoin jako czynniki napędzające ostatnią zmienność rynku.
Władze podkreśliły, że wyrażenie zainteresowania licencją lub podjęcie wstępnych rozmów z HKMA nie jest równoznaczne z uzyskaniem zgody regulacyjnej. Powtórzyły, że proces licencjonowania jest rygorystyczny, a na etapie wstępnym zatwierdzona zostanie tylko ograniczona liczba wnioskodawców. SFC potwierdziła również, że zintensyfikuje nadzór nad działalnością rynkową i podejmie zdecydowane działania przeciwko wszelkim manipulacjom lub działaniom oszukańczym.
W ramach dalszego działania mającego na celu ochronę rynku, SFC wprowadziła nowe standardy przechowywania kryptowalut. Środki te obejmują zakaz stosowania inteligentnych kontraktów w portfelach typu cold-wallet – zmiana polityki, która może kolidować z istniejącymi modelami operacyjnymi stosowanymi przez kilka firm zarządzających aktywami cyfrowymi.
Zgodnie z Rozporządzeniem o stablecoinach, oferowanie lub promowanie nielicencjonowanych stablecoinów powiązanych z walutą fiducjarną inwestorom detalicznym jest obecnie przestępstwem. Rozporządzenie przewiduje również sześciomiesięczny okres przejściowy oraz utworzenie publicznego rejestru licencji.
