David Edwards
Z najnowszego raportu Steno Research wynika, że zdecentralizowane finanse (DeFi) przeżywają silny powrót, a całkowita wartość zablokowana (TVL) na rynku kryptowalut ma osiągnąć nowy poziom w przyszłym roku.
Stopy procentowe odgrywają kluczową rolę w atrakcyjności DeFi, zwłaszcza że rynek jest w dużej mierze skupiony wokół dolara amerykańskiego. Analityk Steno, Mads Eberhardt, zauważył: „Stopy procentowe są najważniejszym czynnikiem wpływającym na atrakcyjność DeFi, ponieważ określają, czy inwestorzy są bardziej skłonni do poszukiwania możliwości wyższego ryzyka na zdecentralizowanych rynkach finansowych”.
W raporcie podkreślono, że pierwszy boom DeFi w 2020 r. zbiegł się z obniżkami stóp procentowych Rezerwy Federalnej w odpowiedzi na pandemię Covid.
Jednak stopy procentowe nie są jedynym czynnikiem napędzającym odrodzenie DeFi. Rynek czerpie również korzyści z trendów specyficznych dla kryptowalut. Jednym z takich trendów jest wzrost podaży stablecoinów, która od stycznia wzrosła o około 40 miliardów dolarów. Steno podkreślił znaczenie monet typu stablecoin, nazywając je „szkieletem protokołów DeFi”. Wraz ze spadkiem stóp procentowych spada koszt alternatywny utrzymywania monet stablecoin, czyniąc je bardziej atrakcyjnymi – podobnie jak szerszy rynek DeFi staje się bardziej atrakcyjny w środowisku niższych stóp procentowych.
Ekspansja aktywów rzeczywistych (RWA), takich jak tokenizowane akcje, obligacje i towary, również przyczynia się do wzrostu DeFi. Wzrost tych aktywów o 50% w tym roku wskazuje na duży popyt na produkty finansowe on-chain. Ponadto, według raportu, niższe opłaty w sieci Ethereum, głównym łańcuchu bloków dla DeFi, zwiększają dostępność zdecentralizowanych finansów.
