Thomasa Danielsa
W miarę rozwoju rynków kryptowalutowych, wyrafinowane instrumenty finansowe stają się kluczowe dla ustalania cen — szczególnie w przypadku altcoinów. Według prezesa BitMEX Stephana Lutza, kontrakty perpetual swap stały się kluczowymi narzędziami dla traderów, którzy chcą ocenić prawdziwe nastroje rynkowe i uniknąć zmanipulowanych ruchów cen.
Perpetual swaps, forma kryptowalutowych instrumentów pochodnych, pozwala traderom spekulować na ruchach cenowych bez posiadania bazowego aktywa. W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, instrumenty te nie mają daty wygaśnięcia, co umożliwia ciągłą ekspozycję na dynamikę rynku.
Lutz wyjaśnił Cointelegraph, że wprowadzenie perpetual swap dla nowego altcoina często oznacza początek prawdziwego odkrywania cen. „Perpetual swapy odgrywają kluczową rolę w odkrywaniu cen nowo wprowadzanych altcoinów i są silnym sygnałem nastrojów rynkowych, ponieważ często są pierwszym produktem pochodnym, który jest wprowadzany na rynek” — stwierdził Lutz.
Kontrakty te umożliwiają zarówno długie, jak i krótkie pozycje, co czyni je niezbędnymi do strategii zabezpieczających i spekulacyjnego handlu. Poprzez monitorowanie aktywności perpetual swap, traderzy mogą wykryć stronniczość kierunkową i uzyskać wgląd w zmieniające się trendy rynkowe.
Wpływ notowań giełdowych na perpetual swapy
Rynki perpetual swap, podobnie jak rynki kryptowalut spot, są pod wpływem notowań giełdowych. Jednak wpływ ten różni się znacząco na platformach finansów scentralizowanych (CeFi). Badania BitMEX wskazują, że te różnice mogą dramatycznie wpłynąć na wyniki handlowe.
Od stycznia 2025 r. do 18 marca 2025 r. dane BitMEX ujawniły, że 70% kontraktów notowanych na OKX osiągnęło nowy rekord wszech czasów w pierwszym dniu obrotu. Dla porównania, zarówno BitMEX, jak i Bybit odnotowały około 41% nowych notowań osiągających ceny szczytowe. Binance opublikowała podział 50/50, odzwierciedlający bardziej zrównoważone wyniki.
Konsekwencje dla traderów są znaczące. „Szczególnie dla traderów, staranny proces wyboru giełdy, którą należy wykorzystać, gdy handlują perps, może mieć duży wpływ na ROI i uniknąć powszechnie spotykanego schematu pump and dump” — zauważył Lutz.
Biorąc pod uwagę wysoką płynność i dźwignię inherentną rynkom perpetual swap, ich wahania cenowe często wpływają na handel spot. W związku z tym zrozumienie, jak działają kontrakty perpetual swap — i jak ich dynamika różni się w zależności od giełdy — oferuje kluczową przewagę dla wymagających inwestorów poruszających się po niestabilnym ekosystemie altcoinów.
