Thomasa Danielsa
Silny rajd Bitcoina w weekend wielkanocny sygnalizuje znaczącą zmianę nastrojów rynkowych, napędzaną głównie przez inwestorów instytucjonalnych. Jednak trwałość tego momentu pozostaje kwestią otwartą.
22 kwietnia Bitcoin (BTC) wzrósł o 9%, przekraczając granicę 91,000 91,125 USD i handlując po 3,500 XNUMX USD — wynik, który wyraźnie odbiegał od stłumionego ożywienia rynków akcji. Trajektoria Bitcoina bardziej odzwierciedlała byczy wzrost złota, a metal szlachetny osiągnął rekordowy poziom XNUMX USD.
Poza głównymi działaniami cenowymi, rynek instrumentów pochodnych Bitcoina maluje jeszcze bardziej byczą narrację. Według danych CoinGlass, otwarte zainteresowanie Bitcoinem (OI) wzrosło o 17% do 68.3 mld USD, co stanowi dwumiesięczny szczyt. Otwarte zainteresowanie, które odzwierciedla całkowity kapitał zainwestowany w instrumenty pochodne Bitcoina, sugeruje rosnące zaufanie wśród wyrafinowanych traderów.
Warunki rynkowe również weszły w contango, gdzie ceny kontraktów futures — szczególnie na kontraktach futures na Bitcoina CME — przewyższają ceny spot. Taka struktura zazwyczaj sygnalizuje oczekiwania wyższych cen w przyszłości, ponieważ inwestorzy wykorzystują kontrakty futures, aby zwiększyć swoje zaangażowanie.
Odradza się popyt instytucjonalny
Ważny wskaźnik składu rynku, indeks Coinbase Bitcoin Premium Index, oferuje dalsze spostrzeżenia. Ten indeks mierzy spread cenowy między Bitcoinem na Coinbase Pro — preferowanym przez amerykańskich inwestorów instytucjonalnych — a Binance, który bardziej odpowiada uczestnikom detalicznym na całym świecie.
Choć na początku kwietnia dominowali inwestorzy detaliczni, popyt instytucjonalny wzrósł w dniach 21–22 kwietnia, a premia Coinbase wzrosła do 0.16%, według CoinGlass.
Jeden z najbardziej prominentnych nabywców instytucjonalnych, MicroStrategy, kierowany przez Michaela Saylora, ujawnił 21 kwietnia dużą akwizycję Bitcoin. Firma dodała 6,556 BTC za około 555.8 mln USD po średniej cenie 84,785 538,200 USD, zwiększając swoje zasoby do oszałamiających 48.4 XNUMX BTC, obecnie wartych około XNUMX mld USD.
W międzyczasie japońska firma Metaplanet również powiększyła swój skarbiec Bitcoinów, nabywając 330 BTC i zwiększając całkowite zasoby do 4,855 BTC, zgodnie ze słowami jej dyrektora generalnego.
Tradycyjne produkty finansowe powiązane z Bitcoinem również doświadczyły odnowionych napływów. ETF-y Bitcoin odnotowały 381 milionów dolarów napływu netto 21 kwietnia — krytyczne odwrócenie po tygodniach stałych odpływów. Od lutego ETF-y odnotowały 33 dni odpływu netto w porównaniu do zaledwie 21 dni napływu, co wskazuje na potencjalny punkt zwrotny dla inwestorów powiązanych z TradFi.
Czynniki makro: Słabnący dolar wzmacnia argumenty za bitcoinem
Pośród rosnących obaw o politykę taryfową USA i presję polityczną na Rezerwę Federalną, dolar amerykański znacznie osłabł. Indeks dolara amerykańskiego stale spada od lutego, osiągając najniższe poziomy niewidziane od 2022 r.
Napięcia polityczne między byłym prezydentem Donaldem Trumpem a przewodniczącym Rezerwy Federalnej Jerome Powellem nasiliły się, a spekulacje dotyczyły potencjalnych interwencji przeciwko niezależności Rezerwy Federalnej. Wydarzenia te zachwiały tradycyjnymi rynkami finansowymi i zwiększyły atrakcyjność Bitcoina jako niesuwerennego, zdecentralizowanego środka przechowywania wartości.
Analityk kryptowalut Rekt Capital podkreślił techniczne przełamanie bitcoina, stwierdzając:
„Wielomiesięczny trend spadkowy dobiegł końca. A gdy techniczny trend spadkowy zostaje przełamany, pojawiają się techniczne trendy wzrostowe”.
W obliczu słabnącego zaufania do konwencjonalnych systemów monetarnych, niezmienna polityka pieniężna Bitcoina i opór wobec scentralizowanej kontroli sprawiają, że staje się on coraz bardziej atrakcyjną alternatywą dla inwestorów poszukujących suwerenności finansowej.
