Nadchodzące wydarzenia gospodarcze 1 sierpnia 2025 r.

Czas (GMT+0/UTC+0)	Miasto	Znaczenie	Event	Forecast	Poprzednie
01:30		2 points	PPI (kwartał na kwartał) (2 kwartał)	0.9%	0.9%
01:30		2 points	PPI (r/r) (III kw.)	----	3.7%
01:45		2 points	Caixin PMI dla sektora wytwórczego (m/m) (lipiec)	50.2	50.4
08:00		2 points	HCOB PMI dla przemysłu w strefie euro (lipiec)	49.8	49.5
09:00		2 points	Bazowy CPI (r/r) (lipiec)	2.3%	2.3%
09:00		2 points	CPI (m/m) (lipiec)	----	0.3%
09:00		3 points	CPI (r/r) (lipiec)	1.9%	2.0%
12:30		3 points	Średnie zarobki godzinowe (m/m) (lipiec)	0.3%	0.2%
12:30		2 points	Średnie zarobki godzinowe (r/r) (r/r) (lipiec)	3.8%	3.7%
12:30		3 points	Płace poza rolnictwem (lipiec)	106 tysięcy	147 tysięcy
12:30		2 points	Wskaźnik uczestnictwa (lipiec)	----	62.3%
12:30		2 points	Płace w prywatnych sektorach pozarolniczych (lipiec)	100 tysięcy	74 tysięcy
12:30		2 points	Stopa bezrobocia U6 (lipiec)	----	7.7%
12:30		3 points	Stopa bezrobocia (lipiec)	4.2%	4.1%
13:45		3 points	S&P Global Manufacturing PMI (lipiec)	49.5	52.9
14:00		2 points	Wydatki na budowę (m/m) (czerwiec)	0.0%	-0.3%
14:00		2 points	Zatrudnienie w przemyśle ISM (lipiec)	----	45.0
14:00		3 points	ISM Manufacturing PMI (lipiec)	49.5	49.0
14:00		3 points	Ceny produkcyjne ISM (lipiec)	69.8	69.7
14:00		2 points	Oczekiwania dotyczące inflacji w stanie Michigan w ciągu 1 lat (lipiec)	4.4%	5.0%
14:00		2 points	Oczekiwania dotyczące inflacji w stanie Michigan w ciągu 5 lat (lipiec)	3.6%	4.0%
14:00		2 points	Oczekiwania konsumentów stanu Michigan (lipiec)	58.6	58.1
14:00		2 points	Nastroje konsumentów w stanie Michigan (lipiec)	61.8	60.7
17:00		2 points	PKBNow Fed w Atlancie (IV kwartał)	2.3%	2.3%
17:00		2 points	Liczba platform wiertniczych w USA Baker Hughes	----	415
17:00		2 points	Całkowita liczba platform w USA Baker Hughes	----	542
19:30		2 points	Pozycje spekulacyjne netto CFTC na ropę naftową	----	153.3 tysięcy
19:30		2 points	Spekulacyjne pozycje netto CFTC Gold	----	253.0 tysięcy
19:30		2 points	CFTC Nasdaq 100 spekulacyjnych pozycji netto	----	30.7 tysięcy
19:30		2 points	Pozycje spekulacyjne netto na indeksie CFTC S&P 500	----	-168.5K
19:30		2 points	Spekulacyjne pozycje netto CFTC na AUD	----	-81.3K
19:30		2 points	Spekulacyjne pozycje netto CFTC JPY	----	106.6 tysięcy
19:30		2 points	Spekulacyjne pozycje netto CFTC EUR	----	125.5 tysięcy

Podsumowanie nadchodzących wydarzeń gospodarczych 1 sierpnia 2025 r

Azja – Australia i Chiny

Australia – PPI (2 kwartał, kwartał/rok) – 01:30 UTC

• Spodziewany: II kw. kw./kw. +2% (poprzednio +0.9%)
• rok do roku: ~% 3.7
• Wpływ: Stabilna inflacja producentów sugeruje umiarkowaną presję cenową. Wyższy odczyt może pogłębić obawy RBA i wpłynąć na AUD; łagodniejszy wynik sprzyja łagodzeniu oczekiwań.

Chiny – Caixin PMI dla sektora wytwórczego (lipiec, miesiąc do miesiąca) – 01:45 UTC

• Spodziewany: 50.2 (poprzednio 50.4)
• Wpływ: Spadek w kierunku 50 powyżej sygnalizuje wolniejszą ekspansję. Dalsze spowolnienie może mieć wpływ na sentyment do ryzyka, CNYoraz walut powiązanych z towarami.

Europa – strefa euro PMI i inflacja

Indeks PMI dla sektora wytwórczego w strefie euro HCOB (lipiec) – 08:00 UTC

• Spodziewany: 49.8 (poprzednio 49.5)
• Wpływ: Blisko obszaru recesji; słaba produkcja może złagodzić ryzykowny nastrój na europejskich akcjach i obciążyć EUR.

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w strefie euro (lipiec) – 09:00 UTC

• Rdzeń rok do roku: 2.3% (poprzednio to samo)
• Mama: + 0.3%
• Nagłówek rok do roku: 1.9% (poprzednio 2.0%)
• Wpływ: Stabilność bazy jest kluczowa dla perspektyw EBC. Odbicie inflacji może wspierać jastrzębie nastroje; brak poprawy może wzmocnić gołębie nastroje i wywrzeć presję na EUR.

Stany Zjednoczone – miejsca pracy, produkcja, nastroje i wydatki

Zatrudnienie poza rolnictwem (lipiec) – 12:30 UTC

• Spodziewany: +106 tys. (poprzednio +147 tys.)
• Wpływ: Wolniejszy wzrost zatrudnienia może ożywić spekulacje na temat cięć w wydatkach Fed. Niewykorzystanie tej możliwości może wywrzeć presję USD i podnieść akcje/obligacje.

Średnie zarobki godzinowe (m/m/r) (lipiec) – 12:30 UTC

• Spodziewany: +0.3% mdm; 3.8% rdr (poprzednio 3.7%)
• Wpływ: Stały wzrost płac może utrzymać inflację na stabilnym poziomie i wesprzeć ostrożność w kwestii podwyżek stóp procentowych; słabsze liczby łagodzą te obawy.

Stopa bezrobocia i aktywność zawodowa (lipiec) – 12:30 UTC

• Bezrobocie: 4.2% (poprzednio 4.1%)
• Udział: ~% 62.3
• Wpływ: Rosnące bezrobocie i stabilna aktywność zawodowa mogą być sygnałem poprawy warunków pracy, wzmacniając gołębią narrację Rezerwy Federalnej.

Prywatne listy płac (lipiec) – 12:30 UTC

• Spodziewany: +100 tys. (poprzednio +74 tys.)
• Wpływ: Wolniejszy wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym wskazuje na spowolnienie gospodarki; jeżeli tendencja ta się utrzyma, wzmocni to gołębie nastroje.

Wskaźnik wydatków osobistych i kosztów zatrudnienia (II kw.) – 2:12 UTC

• Wydatki: +0.4% (poprzednio –0.1%)
• ECI kwartał do kwartału: 0.8% (poprzednio 0.9%)
• Wpływ: Wydatki konsumpcyjne odrabiają straty, wspierając wzrost, ale umiarkowany wskaźnik ECI ogranicza presję płacową. Mieszane sygnały dla Fed.

Bazowy wskaźnik cen PCE (II kw. kw. kw. i r/r) - 12: 30 UTC

• Spodziewany: r/r ~2.7%, m/m ~0.3%
• Wpływ: Preferowany przez Fed wskaźnik inflacji pozostaje kluczowy. Jakakolwiek niespodzianka powyżej prognozy może opóźnić obniżki stóp procentowych; łagodność polityki pieniężnej otwiera drogę do gołębiego zwrotu.

S&P Global Manufacturing PMI (lipiec) – 13:45 UTC

• Spodziewany: 49.5 (poprzednio 52.9)
• Wpływ: Wejście w strefę recesji byłoby sygnałem ogólnego osłabienia, wywierając presję na wzrost gospodarczy i akcje.

Indeksy PMI i subindeksy dla sektora wytwórczego ISM (lipiec) – 14:00 UTC

• PMI: 49.5 (poprzednio 49.0); Ceny: 69.8
• Wpływ: Niewielki wzrost PMI jest neutralny; utrzymujące się ceny sygnalizują presję kosztową. Mieszane odczyty budzą obawy o spowolnienie gospodarcze w połączeniu z inflacją.

Badanie konsumentów w Michigan (lipiec) – 14:00 UTC

• Sentyment: 61.8 (poprzednio 60.7); Oczekiwania: 58.6; Inflacja w ciągu 1 roku: 4.4% (poprzednio 5.0); Rok 5: 3.6% (poprzednio 4.0)
• Wpływ: Lepsze nastroje i niższe oczekiwania inflacyjne wspierają apetyt na ryzyko. Niższe oczekiwania są gołębie dla USD.

PKB Fed w Atlancie (Q3) – 17:00 UTC

• Spodziewany: 2.3% (to samo)
• Wpływ: Potwierdza umiarkowane prognozy wzrostu gospodarczego — ostrożne stanowisko Fed pozostaje aktualne.

Sygnały towarowe i pozycjonujące

Liczba platform wiertniczych Baker Hughes w USA – 17:00 UTC

• Poprzedni: ~ 415
• Wpływ: Dalszy spadek może sugerować osłabienie podaży i wsparcia ceny ropy.

Pozycje spekulacyjne netto CFTC (19:30 UTC)

• Surowy: 153.3 tys. • Złoto: 253.0 tys. • Nasdaq: 30.7 tysięcy
• S&P 500: –168.5 tys. • PLN: –81.3 tys. • JPY: 106.6 tys. • EUR: 125.5 tysięcy
• Wpływ: Wysokie długie pozycje w złocie i ropie naftowej sugerują zabezpieczenie przed ryzykiem inflacji; silne długie pozycje w euro mogą sprzyjać realizacji zysków w przypadku zmiany nastrojów. Krótkie pozycje w aucie australijskim wskazują na pesymistyczne nastawienie do walut powiązanych z surowcami.

Analiza wpływu na rynek

• Dane dotyczące pracy i inflacji w USA Pozostają w centrum uwagi. Słabe wyniki w zakresie wynagrodzeń lub PCE mogą doprowadzić do zmiany prognoz Fed, wspierając obligacje i zyski z akcji. Wysokie dane dotyczące płac lub wydatków mogą podtrzymać ostrożność w kwestii podwyżek stóp procentowych.
• Wskaźniki PMI dla sektora wytwórczego w USA i Chinach wskazują na pogłębiającą się słabość, potęgując obawy o stagnację wzrostu gospodarczego.
• Stabilność inflacji w strefie euro ma znaczenie dla sygnałów polityki EBC; jakiekolwiek osłabienie może wzmocnić gołębie nastawienie.
• Australijski PPI oraz Dane PMI dla Chin kształtować szersze regionalne oczekiwania dotyczące inflacji i popytu.
• Pozycjonowanie spekulacyjne zapewnia wgląd w potencjalne wykupione rynki — szczególnie w zakresie przepływów ropy naftowej, złota i EUR.

Całkowity wynik wpływu: 9/10

Kluczowe punkty obserwacyjne:

• Niespodzianki w Rdzeń PCE—prawdopodobnie główny czynnik wpływający na ton działań Rezerwy Federalnej.
• Listy pozarolnicze spójność lub spowolnienie — kluczowe dla sygnałów dynamiki gospodarczej.
• ISM i S&P Global PMI—obniża ocenę sygnału osłabiającego zamówienia i aktywność.
• Oczekiwania inflacyjne w Michigan—jeśli spada, wspiera apetyt na ryzyko kapitałowe.
• Pozycjonowanie ekstremów w ropie naftowej, złocie i EUR—potencjalne źródła nagłych zmian lub korekt nastrojów.